Nové clá vyvolávajú obavy ťažiarov kryptomien

Dôležité body z článku:
Trumpove clá môžu zdražiť ASIC ťažobné zariadenia o ďalších 10 až 12 % alebo viac.

Bitcoin po Trumpových vyjadreniach o clách okamžite klesol o 3 %.

Vysoké náklady na hardvér môžu vytlačiť malých ťažiarov z trhu a posilniť veľkých hráčov.

Kryptomeny fungujú na globálnej infraštruktúre, ktorá závisí od hardvéru vyrábaného prevažne v Ázii. Keď politici v USA siahnu po obchodných bariérach, celý tento ekosystém to okamžite pocíti v nákladoch aj cenách aktív.

Hardvér zdražie: história sa môže zopakovať

Podľa Crypto Briefing Trump nariadil obchodnému zástupcovi Greerovi, aby pripravil ďalšie kolo ciel, pričom v minulosti hovoril o sadzbách až 60 % na čínsky tovar. Nie je to prvýkrát, čo takýto krok zasiahol odvetvie. 

Už v roku 2018 Trumpove clá zdvihli ceny dovozu elektroniky o zhruba 15 %. Analytici vtedy zaznamenali nárast cien ťažobného hardvéru o odhadom 10 až 12 %. ASIC ťažobné zariadenia, grafické karty aj špecializované čipy pre siete typu proof of work pochádzajú z veľkej časti práve z Číny a okolitých krajín. Nová vlna ciel by mohla tieto čísla ešte prekonať.

Kryptomeny a paradox protekcionizmu

Sarah Jennings z The Block upozornila, že americká ťažba kryptomien by sa pod novými clami mohla stať výrazne drahšou, čo by mohlo operácie presúvať do zahraničia. Práve v tom spočíva paradox celej situácie. Protekcionistická politika má za cieľ chrániť domáce odvetvie, no ekonomický tlak môže nakoniec vyhnať samotnú aktivitu do krajín s lacnejším prístupom k hardvéru. 

Trh na Trumpove vyjadrenia reagoval okamžite. Bitcoin po jeho komentároch o clách klesol o 3 %, čo síce nie je dramatický pohyb podľa kryptomenových štandardov, no odráža reálne obavy o nákladovú štruktúru celého odvetvia. Najväčšie riziko nesú malí ťažiari, ktorí nemajú rezervy na absorbovanie náhleho rastu cien zariadení. Výsledkom môže byť ďalšia konsolidácia odvetvia v rukách veľkých, dobre kapitalizovaných hráčov.

Príležitosť pre domácich výrobcov alebo len väčšia neistota?

Clá by teoreticky mohli urýchliť rozvoj domácej výroby ťažobného hardvéru a komponentov pre blockchainové technológie. Pre americké krypto firmy ochotné investovať do vlastných dodávateľských reťazcov by to mohlo predstavovať skutočnú príležitosť. 

Kľúčovou premennou pre investorov však zostáva rýchlosť implementácie. Politické vyhlásenia hýbu trhmi miernejšie, konkrétne výkonné nariadenia s presnými sadzbami a termínmi spôsobujú výrazné výkyvy. Práve obdobie medzi Trumpovým príkazom Greerovi a zverejnením formálneho harmonogramu ciel je priestorom, kde bude volatilita najvyššia. Odvetvie teda zatiaľ čaká a sleduje, ako rýchlo sa rétorika premení na záväznú politiku.